El Estrecho de Ormuz y su efecto encadenado en los mercados de petróleo y gas de Europa

El Estrecho de Ormuz, a 5.660 km de Madrid, concentra en sus 30 km de ancho alrededor del 20 % del petróleo y del gas que se transporta por vía marítima en el mundo. Tras los recientes ataques de Estados Unidos contra Irán, el tráfico de buques se ha reducido drásticamente, lo que el mercado interpreta como un posible cierre del “grifo” y provoca una reacción alcista en los precios.

Impacto en los precios del crudo

Aunque sólo el 5 % del petróleo y el 2 % del gas que consume España atraviesan el estrecho, el crudo se cotiza en un mercado global. El aumento del riesgo en el principal cuello de botella del Golfo eleva el barril para todos, independientemente de la ruta física de suministro. Según Reuters, Citi proyecta el Brent entre 80 y 90 USD a corto plazo y advierte que podría superar los 100 USD si el bloqueo se prolonga. JPMorgan ha señalado una fuerte caída de los volúmenes que atraviesan la zona, un factor que presiona aún más al mercado. Con el Brent en torno a 100 USD, los combustibles en España podrían acercarse a 1,8 euros por litro, frente al rango habitual de 1,45‑1,55 euros antes de la crisis.

Repercusiones en el gas natural

El gas resulta más sensible que el petróleo porque requiere infraestructuras específicas y su precio sirve de referencia para gran parte de la electricidad europea. Catar, ubicado en el Golfo Pérsico y dependiente del Ormuz para exportar, es uno de los mayores vendedores mundiales de GNL. Si sus metaneros no pueden salir, la oferta internacional se reduce y el mercado reacciona. El indicador TTF neerlandés ha registrado subidas cercanas al 50 % en una jornada de extrema volatilidad, encareciendo contratos, aumentando las coberturas y elevando las previsiones para las próximas semanas.

Ventajas y limitaciones de España

España cuenta con dos ventajas: una extensa red de regasificadoras que permite recibir cargamentos de diversos orígenes y el suministro de gas argelino a través del Medgaz, que no atraviesa Ormuz. Esta combinación refuerza el suministro físico. No obstante, incluso cuando el gas proviene de Estados Unidos, Nigeria o Argelia, el precio en Europa oscila cuando el mercado teme escasez de buques, fletes más caros o problemas logísticos. Kelisto estima que un bloqueo que dispare el gas podría encarecer hasta un 50 % el término de energía del PVPC, elevando el recibo medio de 47 a 64 euros mensuales (unos 17 euros más). Los usuarios con la TUR verán el ajuste en la próxima revisión trimestral, salvo que el Gobierno limite la subida; quienes tengan tarifas indexadas o renueven en el mercado libre lo notarán antes.

Lectura para el mercado

Si el estrecho no recupera la normalidad, la presión se extenderá más allá de la energía: transporte, alimentos y cualquier cadena de costes vinculada al combustible reflejarán el encarecimiento. Según la EIA, cerca del 70 % del crudo que pasa por Ormuz se dirige a cuatro países, mientras que aproximadamente el 80 % del GNL que cruza el estrecho va a Asia, especialmente a destinos asiáticos. Europa recibe parte de esos flujos, principalmente GNL de Catar, con entregas habituales en plantas de regasificación de Italia, Francia, Reino Unido, Bélgica y los Países Bajos. Así, aunque la dependencia directa de España sea baja, la competencia asiática por cargamentos alternativos cuando Ormuz se bloquea eleva los precios globales para todos los participantes.

Fuente original: Por qué el bloqueo del Estrecho de Ormuz dispara el gas y el petróleo en España y Europa - LISA News — LISA News. Análisis elaborado por Invest Oil LLC a partir de la información publicada por LISA News.